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期货日报:今年1月19日期货行业报告里有哪些?

国泰君安期货的期货日报还提到,经过两年多的发展,期货行业有了自身的长足发展。随着我国期货行业对外开放和本土化程度不断提高,市场影响力也在不断扩大,一大批人才被激发出来。目前期货行业发展取得了哪些成果?

期货日报:当前我国期货市场发展取得了哪些成就?服务实体经济,有哪些创新之处?

本报记者 陈博 张凌辉

近日,市场人士在接受《证券日报》记者采访时表示,近年来期货市场涌现出一批创新、灵活、发展的创新型期货公司。与此同时,期货市场服务实体经济的能力进一步提升,我国期货行业发展正步入新的阶段。

“从基本面看,期货市场面临的挑战是客观环境的变化,当前全球经济增长疲软,各国经济出现放缓迹象,大宗商品价格持续下行,中国经济稳中向好,在全球宏观经济环境没有明显改善的情况下,国内经济发展面临的挑战也是巨大的。”国泰君安期货董事长高佳良说。

当前我国期货市场正面临着两个发展期,一是以风险管理为导向的市场风险管理,二是以期货市场的独特优势为特征的市场化功能的市场化功能。

首先,市场功能是个股现货联动的基础。近年来,我国股票市场呈现以下特点:一是上证指数总市值规模保持了高速增长,且股票流动性明显改善。二是在其他产品上的定价具有明显的可比性。三是具有良好的风险管理需求。四是市场功能发挥的整体效果显著,由于我国股票市场的参与程度相对较高,股票市场的投资者数量较多,市场投资者结构不断优化,场外衍生品市场逐步发展,衍生品市场的资金总量庞大,成交量也呈爆炸式增长。

“这就导致了衍生品市场的发展也是一个动态发展的过程,但就中国衍生品市场而言,中国市场作为我国期货市场的重要组成部分,应该是构建多层次的金融衍生品市场体系的重要组成部分。”高佳良说。

在杨凌辉看来,目前我国衍生品市场的发展空间还很大。一是我国股票市场的基础功能比较充分。以衍生品市场为例,股票市场存在投资者成本偏高、买卖双方实力不相匹配等各种问题,因此市场功能的充分发挥主要体现在提供了多种金融工具的同时,帮助金融机构化解风险。二是我国衍生品市场以风险管理为基础。从参与主体而言,证券公司在委托方、资金托管机构、场外衍生品市场等方面均有专业的人员服务,包括不同的投资者的客户服务、更多的产品服务等。三是我国股票市场的配套功能基本成熟。上市公司、证券投资基金的遴选、质押、托管、结算、财务顾问等方面都不断加强,在不完善的方面也为企业提供了创新、完善的服务。

王小琪称,目前我国的衍生品市场交易的品种多达近千个,能满足更多的需求,产品设计、报价方式、数量、基础条件等不断丰富,市场流动性得到了很大程度的改善,投资者结构也逐步改善。市场定价能力不断提高,市场运行质量得到了提升。但仍然有一些障碍制约了金融机构创新能力。例如,我国的金融机构能否有效运用金融工具并与相关金融机构实现连接和交流是关键问题,无论是从涉及的法律制度还是配套服务,都有待改进。

“金融机构的创新服务还没有成熟,但经过几十年的探索,金融机构践行创新发展理念的热情还是很高的。